经过2个小时的研究,我们终于TMD知道什么是@ShanghaoJin 大佬提到的Gamma Exposure(GEX)
首先,从科学的角度来讲,我认为这就是完完全全的名词误用。他其实根本不是Gamma Exposure,他其实是在计算Option的Delta,也就是对Gamma进行积分。这就是为什么在计算中,要将Gamma乘以正股(如SPY)价格。更进一步说,实际上它就连Delta也不算,因为单位不对。下面我们会知道,它其实是在算机构对正股每1%价格移动下的Delta Hedge,这个单位是美元
其次,这也解释了为什么在所谓Gamma Exposure中,Put前面是负数,Call是正数。因为他们的Delta 不一样。正股上涨,Call上涨,所以Delta是正;正股上涨,Put下跌,所以... See more