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下周美股财报季开启，有时基本面也权重回归的阶段。经历过23、24年连续两年的大涨，今年美股的波动可能会进一步被放大。背后的逻辑是： 随着利率渐近中性利率降息空间确实在变小，那么利率下行对估值提升的作用就会减弱； 随着川普政策落地中期的阵痛可能会显现； AI革命已经走了两年时间，基础设施算力竞赛到了高潮期25年或者26年科技巨头的资本开支增速可能触顶、AI也要从算力或者大模型的基础设施锚向应用锚的转换时期（大规模的Ai应用是不是能起来之前聊过先B端应用再C端应用，密切关注Ai代理和机器人等具身智能的发展）。 所以这就导致了基本面会被提升到更到的 权重上来：看业务发展情况、业绩增速是否匹配估值水平、当下的业绩和未来的指引能否持续超预期，都是关键点。 高估值的状态下市场对于业绩的挑剔程度更加变... See more

川普发币的瞎想和遐想： 1、中午才看到川普发币的信息，第一直觉有点魔幻，之后想也正常毕竟这不是川普的第一次在加密资产上的尝试。22年底，川普通过创立的社交媒体网站TruthSocial宣布发行了45000个NFT。特朗普NFT以类似于收藏棒球卡的风格展示总统的个人照片。这些NFT在Polygon上铸造，售价99美元，可以用以太币(ETH)或法定货币购买。当时他站的是ETH 24年9月川普家族还发起了World Liberty Financial，以太坊defi提供加密借贷服务，并发行不可转让的WLFI 代币，当时官方文件指出，川普家族创立的德拉瓦州公司DT Marks DEFI LLC ，将获得WLFI 代币销售收益的75%，且可自行决定财务管理方式。这次也站的ETH 这次$TRUMP ... See more